近日，華熙生物交出一份有所承壓、又暗藏轉機的半年報。財告顯示，華熙生物2025年上半年營收22.61億元，同比下降19.57%；凈利潤2.21億元，同比下降35.38%。然而細看第二季度，華熙生物單季凈利潤逆勢增長20.89%，利潤率實現(xiàn)自2024年一季度以來首次同比、環(huán)比雙回升。這一拐點的背后，是華熙生物創(chuàng)始人、總經(jīng)理趙燕在2025年3月的重返一線。她以“二次創(chuàng)業(yè)”的決心，推動了華熙生物一場從營銷到組織、從研發(fā)到品牌的全面重構。

來源：華熙生物官網(wǎng)

華熙生物這場重構看似“鐵拳鐵腕鐵石心腸”，但在外界看來，華熙生物砍掉低效營銷、摒棄外包代運營、壓減非核心品牌……華熙生物一系列動作的成效，已在二季度初步驗證。

而在戰(zhàn)略層面，華熙生物正全力押注合成生物這條增長曲線。華熙生物不僅與國家合成生物技術創(chuàng)新中心、天津市政府共同建設國家合成生物技術創(chuàng)新中心天津產(chǎn)業(yè)化基地，突破生物制造“放大”瓶頸，更在肝素聚糖的體外全酶法合成等領域嘗試技術突破。

與此同時，國際市場正成為華熙生物的另一收入支撐。據(jù)財報，華熙生物上半年國際市場原料銷售3.31億元，占公司原料業(yè)務收入的52.93%。華熙生物在日本增速超20%，歐洲、東南亞等區(qū)域也保持近10%增長。

在合成生物的“戰(zhàn)略縱深”中，華熙生物從“賣原料”轉向“賣解決方案”，華熙生物從“規(guī)模導向”邁向“科技引領”的成效要如何落在財務報表的每一行，值得長期關注。

華熙生物總經(jīng)理重返一線

“2025年3月，華熙生物總經(jīng)理重回業(yè)務一線”——在華熙生物這份半年報中，華熙生物多次強調了這一變動。

這不是華熙生物一次簡單的人事調整，而是華熙生物這家生物科技巨頭在歷經(jīng)一年半“深蹲”后，發(fā)出的最強烈信號：華熙生物要“起跳”了。

趙燕的“二次創(chuàng)業(yè)”并非簡單的“老板親自上”，而是華熙生物一次系統(tǒng)性重構。

過去，華熙生物常被指“高舉高打”，依賴流量投放和明星代言。而趙燕回歸后的重大舉措之一，便是果斷削減華熙生物低效營銷投入、壓縮華熙生物非核心品牌預算，并要求華熙生物所有市場傳播必須與“高壁壘科技資產(chǎn)”緊密綁定。

由此，華熙生物品牌傳播邏輯被改寫。

華熙生物不再追求無技術支撐的品牌擴張，而是聚焦以高端透明質酸為核心的優(yōu)勢領域，推動華熙生物核心技術與品牌深度結合。

與此同時，華熙生物組織與人才體系也迎來全面革新——華熙生物徹底摒棄了外聘“職業(yè)操盤手”的模式，轉而在華熙生物內(nèi)部培養(yǎng)兼具科技情懷與創(chuàng)業(yè)精神的管理骨干；并建立起一套基于科學論證的傳播體系，主動回應“透明質酸過氣論”等

“3月份華熙生物總經(jīng)理重返一線后，華熙生物組織變革、費用壓縮、研發(fā)聚焦的動作幾乎在一夜間啟動，二季度只是初步驗證?！币晃婚L期跟蹤華熙生物的機構投資者評價，“真正的看點是，當華熙生物這些動作全部跑完一個完整年度后，華熙生物能不能把合成生物平臺的價值兌現(xiàn)到財務報表的每一行，從華熙生物目前整理布局看，市場可以對其報以期待的?！?

過去的18個月，華熙生物確實經(jīng)歷了一段艱難時期，華熙生物收入下滑、利潤承壓、股價震蕩……

2024年，華熙生物實現(xiàn)營業(yè)收入56.8億元，同比下降12.8%；歸母凈利潤5.7億元，同比下降38.4%。這是華熙生物自2019年上市以來，首次出現(xiàn)年度利潤負增長。

在趙燕親自抓華熙生物戰(zhàn)略、抓華熙生物組織、抓華熙生物產(chǎn)品后，華熙生物變革開始顯效。

2025年8月26日晚披露的華熙生物最新財報顯示，華熙生物上半年實現(xiàn)營業(yè)收入22.61億元，同比下降19.57%；歸母凈利潤2.21億元，同比下降35.38%。聚焦第二季度，華熙生物業(yè)績已呈現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象：華熙生物單季收入11.83億元，降幅收窄至18.44%，而歸母凈利潤卻逆勢增長20.89%至1.19億元，凈利潤率實現(xiàn)自2024年一季度以來首次同比、環(huán)比雙回升。

值得注意的是，華熙生物這一利潤增長是在華熙生物計提4837萬元資產(chǎn)減值、支出2900萬元人員優(yōu)化費用及2000萬元產(chǎn)能戰(zhàn)略投入的背景下實現(xiàn)的。

華熙生物：合成生物成增長曲線

如果說趙燕重返一線是華熙生物“深蹲起跳”的戰(zhàn)術動作，華熙生物二季度的盈利拐點是“戰(zhàn)術勝利”，那么，合成生物戰(zhàn)略則是華熙生物的“戰(zhàn)略縱深”。

華熙生物正從技術布局、平臺建設到產(chǎn)業(yè)轉化全面發(fā)力。

公開資料顯示，華熙生物與國家合成生物技術創(chuàng)新中心、天津市政府共同建設國家合成生物技術創(chuàng)新中心天津產(chǎn)業(yè)化基地。目標是突破生物制造項目從實驗室到規(guī)?；a(chǎn)的“放大”瓶頸。

2025年華熙生物半年報進一步披露，華熙生物多個重點項目已取得實質性進展——注射級重組ⅩⅦ型人源化膠原蛋白、化妝品級視黃酰透明質酸鈉（VAHA）等產(chǎn)品已完成中試，正式步入試產(chǎn)階段，產(chǎn)業(yè)化進程明顯提速。

同時，華熙生物構建了一個“細胞外基質（ECM）-細胞間通訊-細胞內(nèi)部”的完整技術體系。

“華熙生物自身核心基礎技術為精準分子量控制的高端透明質酸，依托華熙生物與全球高校、研究機構及藥企的合作，開展細胞生物學、糖生物學在衰老干預、組織再生領域的逆向研究?！比A熙生物已下定決心。

具體而言，在細胞外基質（ECM）方向，華熙生物聚焦透明質酸衍生物、硫酸軟骨素、膠原蛋白多肽等關鍵物質，探索其在組織支撐與修復中的潛力；細胞間通訊板塊則圍繞肝素、人母乳寡糖、PDRN等高附加值成分，研究細胞信號傳遞與調控機制；而在細胞內(nèi)部機制層面，華熙生物針對麥角硫因、PQQ、紅景天苷等活性物質，挖掘其在代謝調節(jié)和抗氧化領域的應用價值。

在這一體系下，華熙生物2025年上半年新上市6款生物活性物原料，包括兩款醫(yī)藥/醫(yī)療器械級原料Hyatrue®交聯(lián)透明質酸鈉、BloomColla®重組Ⅲ型人源化膠原蛋白。

華熙生物研發(fā)“提質增效”成果顯著。財報顯示，2025年華熙生物上半年研發(fā)費用2.31億元，同比增長15.25%，占華熙生物營收比重10.22%。報告期內(nèi)，華熙生物新增獲授權知識產(chǎn)權340項，其中有發(fā)明專利29項。

來源：華熙生物2025年半年報

突破還出現(xiàn)在華熙生物肝素聚糖的生物制造領域。傳統(tǒng)肝素依賴動物提取，不僅面臨病毒風險，也常受供應鏈波動制約。對此，華熙生物通過其孵化的華熙唐安生物科技（深圳）有限公司，實現(xiàn)了肝素聚糖的體外全酶法精準合成。

據(jù)華熙生物透露，該公司成為國內(nèi)唯一掌握全天然結構抗凝血肝素聚糖生物合成技術的企業(yè)，技術能力達到全球領先水平。

華熙生物這項突破不僅有望破解國產(chǎn)肝素長期面臨的“卡脖子”困境，更能顯著降低成本、提升純度，推動產(chǎn)業(yè)向綠色制造轉型，打開新的市場空間。